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首批双创专项债务融资工具成功发行 银行间市场以创新服务创新

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  “债务融资工具期限更灵活,募集资金额度更大,能够更好地满足企业资金需求。”成都高投集团财务总监李小波向记者表示。他口里所称的“债务融资工具”,是一项新鲜出炉的创新产品,募集的资金则将主要用于孵化项目建设与针对创新性企业的股权投资。

  推动金融支持实体,通过债市输血双创,行间市场开启了一条加速探索与自身创新的通道。今年4月25日,首批双创专项债务融资工具完成了中国行间市场交易商协会成功注册。

  5月8日,首单双创专项债务融资工具——成都高新投资集团有限公司项目完成发行;5月9日,由南京银行独家主承销的泰州华诚医学投资集团有限公司2017年第一期定向工具也在全国银行间债券市场成功发行。

  至此,注册金额均为10亿元,首期募集资金均为5亿元,首批两单银行间市场“双创债”应运而生,打开了金融支持科技发展、拓宽中小企业融资渠道的创新模式。

  业内人士告诉本报记者,通过发行双创专项债务融资工具,扶持双创企业发展,解决双创企业融资难问题,银行间市场直接为创新型企业输血,提升了金融普惠度。

  华诚医学:

  低成本破解双创企业资金问题

  泰州华诚医学投资集团有限公司是泰州医药高新区下属的一家国有独资公司,其所在园区则是江苏省在“十一五”期间重点打造的医药类专业化园区。

  资料显示,作为银行间市场“双创债”的首批产品,华诚医学双创专项债务融资工具注册金额10亿元,首期募集资金5亿元。其中8.5亿元用于偿还银行贷款,1.5亿元用于向江苏康禾生物制药有限公司和江苏盈科生物制药有限公司发放委托贷款,专项支持两家创新型企业的新药临床、研发及生产,促进泰州医药高新区科技成果转化和协同发展。

  “‘双创债’作为一种新型的融资产品,具有‘审核效率高、发行速度快、融资成本低’等特点,这进一步拓宽了双创企业的融资渠道,使双创企业能够以相对较低的成本解决经营发展中的资金问题,有利于加快双创企业的产业化进程,更好地支持大众创业、万众创新。”华诚医学财务负责人向记者表示。

  事实上,这正是银行间市场创设“双创债”的初衷。据悉,双创专项债务融资工具通过融资模式和机制创新探索大中小企业融合发展的新路子,募集资金可用于偿还银行贷款、园区基础设施建设等常规用途,同时也允许募集资金以委托贷款或股权投资的形式支持双创企业发展,多元化地支持双创企业成长。

  “双创专项债务主要是指募集资金通过投债联动的模式直接用于支持双创企业发展的债务融资工具,其可以满足双创企业的融资需求,降低企业的创业风险和创新成本,支持双创企业发展。”本期债券的主承销商南京银行相关人士在接受本报记者采访时表示。

  交易商协会:

  打通双创企业股债融资链条

  而除了发行人与承销商的踊跃“尝鲜”,在“双创债”颇为迅速问世的过程中,交易商协会扮演了关键的角色。“双创企业一般经营规模较小、技术水平低、抵押品缺乏、较难获得银行信贷和债券市场投资人的认可。通过发行双创专项债务融资工具,扶持双创企业发展,解决双创企业融资难的问题,直接为创新型企业输血,提升金融的普惠度。”交易商协会相关人士表示。

  正是在这样的背景下,交易商协会研究推动双创专项债务融资工具创新工作。在业内人士看来,“双创债”不仅能打通双创企业股债融资的链条,还能实现创新发展与风险防范并重。

  “通过投债联动打破债券资金和股权投资之间的藩篱,能够满足双创企业初创期的股权资金需求和成长期的债券融资需求,形成覆盖双创企业全生命周期的融资支持。”上述人士表示。

  另一方面,依托于园区经营企业较强的风险控制能力,“双创债”能够有效降低债务的信用风险;同时,通过较为严格的资金监管账户安排和定期信息披露要求,提高债券资金使用的透明度,从机制上提前做好风险防范。

  采访中,记者自交易商协会了解到,目前“双创债”在注册环节还需要经过专项筛查、专户监管与信息披露三个重要步骤。相关人士告诉记者,由主承销商出具关于募集资金用途支持双创企业的专项说明,并对拟投资企业是否符合国家及地方关于高新技术企业的相关规范性文件和认定标准发表明确意见。

  专户监管方面,主承销商和发行人需签署资金监管协议,建立独立账户封闭管理募集资金。发行人需严格按照注册文件中所约定的用途使用,不得擅自挪作他用;主承销商需要负责账户资金到账、存储和划付等相关工作,并对后续资金使用情况进行监督管理。

  此外,发行人在注册环节应详细披露股权投资的内部管理制度、风险控制、决策流程、退出机制等;或委托贷款方式、方案设计及放款流程等相关信息。存续期内,发行人需定期披露用款情况报告,包括但不限于债务融资工具募集资金使用方案的执行情况、投资标的或委贷企业发展情况等内容。

  成都高投:

  利用“双创债”培育优质企业

  事实上,在华诚医学以前,成都高投有幸成为了“双创债”的首单发行人。资料显示,成都高投双创专项债务融资工具注册金额10亿元,其中3亿元用于偿还银行贷款,6亿元用于孵化项目建设,另外1亿元则分散用于11个创新型企业股权投资,包括生物医药、高端装备制造、互联网软件开发、节能环保等国家战略性新兴产业。5月8日,其首期发行5亿元,期限5年,利率5.6%。

  业内人士告诉记者,发行双创债务融资工具有利于成都高投结合自身资源优势和战略发展规划,加强对成都高新区内“双创”企业的支持力度,培育优质“双创”企业,推动园区科技创新与建设的发展。

  “本次双创债务融资工具募集资金将部分直接投入到孵化园的建设,对于高新区未来双创工作物理载体可以起到很大的促进作用。交易商协会在双创债上创新力度很大,资金可直接投入双创企业股权,这对初创期的企业,起到了直接支撑作用。”李小波表示。

  主承销商成都银行相关人士也表示,“成都高投集团成功注册并发行双创专项债务融资工具,实为市场首单,募集资金将专项用于支持双创企业发展。此次积极响应大众创业、万众创新的号召,成都银行非常荣幸参与全国首单双创债务融资工具的注册发行。”


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